Det nya avtalet kommer mot bakgrund av det frihandelsavtal som Indien och EU undertecknade i januari, sa Sveriges statsminister Kristersson, vid en presskonferens där Modi och EU-chefen Ursula von der Leyen deltog.
”Vi har en gemensam ambition att fördubbla vår bilaterala handel och våra investeringar inom fem år med nuvarande hastighet”, sa han.
”Jag tror faktiskt att det kan bli verklighet ännu tidigare.”
Den årliga handeln mellan de två länderna uppgår för närvarande till 7,75 miljarder dollar.
”Under detta partnerskap kommer vi att gå framåt på nyckelpelare som grön omställning, försvar, framväxande teknologier och band mellan människor”, sa Modi, som talade genom en översättare.
De två länderna vill också utveckla band inom områdena säkerhet, teknik, artificiell intelligens och rymdteknik.
De två ländernas rymdorganisationer undertecknade ett samförståndsavtal om att arbeta tillsammans på ett instrument som kommer att ingå i Venus Orbiter-uppdraget, sa Kristersson.
Von der Leyen sa att ett avtal mellan EU och Indien skulle undertecknas i slutet av året vid ett stort affärsevenemang för europeiska och EU-företag.
”Men handel är bara hälften av ekvationen”, tillade hon. ”Vårt nästa steg måste vara att leverera ett investeringsavtal.
”Och detta är den saknade pusselbiten i vårt förstärkta ekonomiska samarbete, särskilt i en värld där leveranskedjorna omformas och ekonomisk säkerhet utmanar oss som aldrig förr.
”Att fördjupa våra investeringsband kommer att hjälpa oss att minska riskerna och diversifiera oss”, säger von der Leyen.
Modis Europaturné fortsätter med ett besök i Norge på måndag och tisdag, vilket kommer att innehålla ett toppmöte med de nordiska länderna.
Den sista etappen av hans turné blir ett besök i Italien, där Modi träffar premiärminister Giorgia Meloni.
