Kommer hushållens ekonomi att förbättras?
Det finns tecken på att ekonomin förändras till det bättre, med en expansiv finanspolitik, lägre räntor och ökande verkliga löner som alla förbättrar hushållens köpkraft.
Enligt banken ”banar detta för en ökning av hushållskonsumtionen”, även om den förväntar sig att hushållen kommer att rädda mer än de har gjort.
”Vi förväntar oss att hushållen sparar lite mer inkomst än de gjorde innan räntorna började stiga, men den starka utvecklingen när det gäller inkomsten innebär fortfarande att det finns utrymme för en tydlig förbättring av konsumentutgifterna i år,” sade bankens chefekonom Christina Nyman i ett uttalande.
Kommer det att finnas fler räntesänkningar?
”Finanspolitiken är expansiv,” sade Nyman. ”Att minska den viktigaste räntan till en normal nivå, till exempel 2,25 procent, skulle räcka för att säkra återhämtningen och uppfylla inflationsmålet på 2 procent.”
Sveriges viktigaste räntesats eller policyräntan, som fastställs av Riksbank Centralbank, ligger för närvarande på 2,5 procent. Handelsbankens ekonomer förutspår att Riksbanken kommer att sänka räntan till 2,25 procent vid nästa policymöte den 29 januari, där det kommer att kvarstå under en tid.
”Med inflationen vid målet och den ekonomiska återhämtningen som förväntas påskynda 2025 ser vi inget behov av ytterligare nedskärningar av den viktigaste räntan,” sade Nyman.
Nordea förutsäger å andra sidan två nedskärningar före sommaren, med räntan på 2 procent.
”Om du tittar på den inhemska ekonomin är den verkligen svag och har varit under en tid, där hushållen har spelat en viktig roll. Detta innebär att vi tror att räntan måste komma ner till 2 procent för att leda till en mer märkbar konsumtion,” skrev Nordeas chefekonom Annika Winsth i ett uttalande.
När det gäller hypoteksräntor förväntar sig Handelsbanken att dessa kommer att sjunka till 3,2 procent under det första kvartalet 2025 och stanna på den nivån till nästa år.
”Under hösten verkade fasta hypoteksräntor med en lång sikt relativt fördelaktig, men i den nuvarande situationen är det liten skillnad mellan att välja en fast eller variabel ränta,” sade Nyman.
Det här är goda nyheter för hypoteksinnehavare, eller hur?
Ja. De flesta hushåll – särskilt husägare och höga tjänare – bör ha mer pengar kvar i slutet av månaden, vilket i sin tur innebär att vi kan förvänta oss att fler nya inteckningar ska utfärdas i år, liksom en höjning av fastighetspriserna.
”Vi förväntar oss att fastighetspriserna kommer att öka och ner i landet, i linje med ökade inkomster,” sade Nyman. ”Dessutom förväntar vi oss avslappnade inteckningskrav för att ytterligare öka priserna.”
Ett nytt regeringsförslag som kan träda i kraft 2025 planerar att Sänk det belopp som behövs för en insättning på en svensk inteckning till 10 procent av värdet på hemmetner från de nuvarande 15 procenten, liksom att koppla av reglerna för hur mycket av deras inteckningshus som behöver återbetala varje år.
Detta förväntas göra det enklare för första gången köpare att komma på den svenska bostadsstegen, samt förbättra ekonomin för många hypoteksinnehavare.
”Vi tror att huspriserna kommer att öka med cirka 6 procent varje år mellan 2025 och 2027,” sade Nyman.
Finns det några hot mot den svenska ekonomin i horisonten?
Möjligheten för handelskonflikter, särskilt mellan USA och Kina, kan försena återhämtningen och driva ytterligare inflation, varnar Handelsbanken.
”Med en handelskonflikt i horisonten är framtida utvecklingar svåra att förutsäga, och det finns många möjliga resultat,” står det i uttalandet.
Banken förutspår att den nya USA: s president Donald Trump kommer att höja tullarna med Kina – han hotade tullar på så mycket som 60 eller till och med 100 procent före valet – liksom andra länder i en mer begränsad grad, vilket kan leda till tullar mot USA för vedergällning.
”Men det finns många möjliga resultat, mer av dem negativa än positiva,” sade Nyman.
Enligt banken finns det 25 procents sannolikhet för vad den anser ”huvudscenariot”, att dessa potentiella tullar resulterar i något lägre global BNP, vilket skulle påverka USA och Kina mer än euroområdet.
I Sverige skulle det påverka sektorer med stor export till USA, som motor- och transportindustrin, även om effekten på den svenska ekonomin som helhet skulle vara ”begränsad”.
Vad sägs om arbetslöshet?
Banken förväntar sig också att situationen på den svenska arbetsmarknaden förbättras, med cirka 150 000 fler människor i anställning i slutet av 2027.
”Ökad köpkraft skapar fler jobb inom tjänstesektorn och i detaljhandeln. När återhämtningen inträffar bredare kommer de flesta branscher att se positiva effekter, med undantag för byggbranschen,” sade Nyman.
Vad är utsikterna för löner?
Det är blandat.
De allra flesta – cirka 90 procent – av svenska arbetare är anställda hos företag med ett kollektivavtal eller kollektivavtal. Årliga löner bestäms till stor del via dessa avtal efter märr eller Benchmark, som fastställts av de industriella fackföreningarna varje år.
Dessa avtal varar ofta i två eller tre år åt gången, och majoriteten av dem är för förnyelse 2025.
De industriella fackföreningarna ber om en löneförhöjning på 4,2 procent som kommer att gå in i förhandlingar, som kommer att förhandlas fram under de kommande månaderna innan de slutförs i slutet av mars.
Handelsbanken förutspår att det slutliga resultatet av förhandlingar kommer att vara ett tvåårigt avtal med en löneförhöjning på cirka 3,2 procent per år, med den totala löneförhöjningen i ekonomin som en hel landning på 3,5 procent 2025 och 2026.
Verkliga löner började stiga 2024, skriver den och fortsätter att stiga relativt snabbt efter att ha fallit i två år i rad.
Trots detta, säger banken, kommer verkliga löner i slutet av 2027 att ligga bakom nivån som sågs 2021.
Kommer Krona att stärka?
Inflationen ligger runt Riksbanks mål på två procent och ekonomin är på väg mot återhämtning, men vad betyder detta för den svaga kronan?
Enligt banken bör vi inte förvänta oss att Krona blir mycket starkare när som helst snart.
”Krona är svag och påverkas för närvarande kraftigt av globala räntor och osäkerheter när det gäller handel,” lyder uttalandet.
Värdet på Krona förväntas inte stiga avsevärt förrän 2026 tidigast, när de globala räntorna har sjunkit har den internationella situationen blivit mer stabil och andra risker har minskat, skriver den.
